▲ 业务合规转型和消费市场巨大的网贷网贷发展潜力成为众多网贷平台选择消费金融业务的两个主要原因

▲ 虽然在获客、运营成本上拥有优势，监管金融但是细则消费如何获得更多个人征信信息以及把控风险，成为考验行业未来发展的出台难题

老张是一家网贷平台的创始合伙人，《网络借贷信息中介业务活动管理暂行办法》(业内俗称“网贷监管细则”)出台后，满月他仔细认真学习，抢滩并组织公司高管们参加了专题学习班，网贷网贷加班加点开会商讨业务调整的监管金融具体细节。

借款限额、细则消费ICP许可证、出台银行资金存管……细则里提出了不少新的满月监管要求。“监管部门给出了1年的抢滩整改期限，怎么调整、网贷网贷如何改革成为关系公司生死存亡的监管金融问题。”老张在接受记者采访时表示，细则消费公司计划将业务重点全部转移到消费金融上。

方向抉择——

符合转型需求

老张的选择也成为很多P2P网贷平台的共同选择。因为按照网贷监管细则，同一平台个人最多借款20万元，同一法人或其他组织最多借款100万元；不同平台个人最多借款100万元，同一法人或其他组织最多借款500万元。此外，负面清单的第八项规定，禁止平台开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。

“这意味着行业2000多家网贷平台业务必须转型。而潜力大、合规性好的消费金融业务相对更容易符合网贷监管细则要求，因此成为众多P2P网贷平台转型的首选。”盈灿咨询高级研究员张叶霞表示，当前我国经济增速下行压力仍然存在，不少企业经营面临较大压力，相关平台业务存在潜在风险。但消费金融业务不同，随着人们消费理念的改变，P2P网贷平台消费金融业务近年来增长较快，未来市场前景广阔。

“网贷平台布局消费金融业务主要有两方面原因：一是为了业务转型，从对企业借贷转向对个人借贷，二是因为消费金融增长潜力巨大。随着我国居民可支配收入的逐年攀升，经济增长动力由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变，消费升级趋势明显。”融360网贷研究员韩腾在接受《经济日报》记者采访时表示，我国居民消费需求正从生存必需品消费转向改善型消费。另外，随着80后、90后新生代消费人群的成长，我国消费人口的结构也发生了转化，更多消费者拥有超前消费的观念等，诸多因素都有利于未来消费金融业务的发展。

与此同时，目前我国消费金融仍处于发展起步阶段，与国外成熟市场相比，消费金融市场渗透率较低，未来发展空间大。有机构统计预测，2015年除房贷以外的一般性消费金融贷款余额已接近5万亿元，未来5年的年复合增长率将保持在26%以上，到2020年将突破15万亿元，届时其整体规模将是现在的3倍。这也意味着网贷平台未来在消费金融业务上有着巨大的增长空间。

生存法则——

差异化求生存

自2009年我国开启消费金融市场改革以来，经历了一段时期的野蛮生长，涌现多元业态，目前按照参与主体划分，大致可分为金融系、电商系和实业系。“参与各方优势各异。比如，金融系胜在资本和风控能力，电商系胜在数据和流量，实业系胜在场景和产品。”韩腾说，“P2P平台如果现在想切入消费金融市场，若无对应环节的资源积累，难度较大”。

“互联网金融与传统金融机构相比，各有优势。在消费金融领域，二者之间存在差异化竞争，在发展时应各有侧重。”PPmoney万惠理财董事长陈宝国表示，传统金融机构服务的对象包括了很多机构客户，其商业模式、市场拓展等方面都比较成熟，而互联网金融企业的客户主要是个体，小而分散的特征非常明显。

陈宝国认为，传统金融机构没有人力物力覆盖所有的人群，特别是一些中低收入群体享受到的消费金融相关的服务较少，这一群体对应的市场可能会出现迅猛增长。另外，农村消费金融市场目前正处于萌芽阶段，这一领域未来发展潜力也较大。

拍拍贷CEO张俊分析认为，如果网贷机构去争抢信用卡人群的消费金融业务，将面临来自银行和大型互联网公司的竞争，胜算不大，需要走差异化的发展之路。“在我国，18岁至55岁的信用卡适龄人群约10亿人，而信用卡人群目前只有2亿多。对于大量非信用卡人群，无论是银行还是大型互联网公司，都需要时间成本去积累非信用卡人群的数据和风险样本。如果P2P网贷平台在风险上有能力服务非信用卡人群，而不是与银行和大型互联网公司去争抢存量市场的话，空间还是很大的”。

相比其他金融机构，P2P网贷平台优势也很突出，其开展消费金融业务可以实现全程线上操作，而商业银行和消费金融公司目前仍以线下模式为主。“全程线上无疑具有很多优势。线上模式在获客、运营等成本上有明显优势，且可以快速实现全国化的布局。”张俊说，传统的金融机构大多不区分用户的信用等级，采用统一的风险定价策略，这意味着信用良好的用户要承受与信用较差用户一样的费率成本。而现在一些走在前面的P2P网贷平台在风险保证的前提下，已经可以实现对不同信用等级的用户进行差异化定价。

痛点不少——

征信、风控成难题

记者调查发现，目前已有数量可观的P2P网贷平台布局了消费金融业务。从业务模式上看，主要有两类模式：消费抵押贷和消费分期贷。据美利金融有关负责人介绍，“消费抵押贷实质上只是明确借款额度较小，并不能明确其借款目的，而消费分期贷重要的一点是与消费场景结合，既明确了借款目的、降低了借款额度，同时也满足了有消费需求但消费能力不足用户的需求”。

无论是采取哪种业务模式，要想在激烈竞争中胜出都非易事。“具有成熟信贷风控技术、较强征信能力、良好股东背景的平台，以及拥有较高成交量和人气的平台在互联网消费金融领域有望赢得一席之地。”张叶霞向《经济日报》记者表示，目前我国征信体系并不完善，征信数据的覆盖范围较窄，尤其是目前我国P2P网贷平台尚未纳入央行征信系统。如何获取更多的个人征信信息，正成为开展消费金融业务的难点，而具有征信能力的平台，在个人征信数据的获取上便占有优势。

除了征信难题，风控问题也是业内公认的痛点。张俊表示，互联网金融的实现方式虽然是通过互联网技术，但其本质还是金融，关系到对风险的识别和定价，P2P网贷平台开展消费金融业务也离不开对风险的把控。

张俊进一步解释说，“对机构借贷和对个人借贷是两种完全不同的资产类别，两者的风控模式也不一样，而消费金融针对的是个人用户，一些前期个人借贷业务开展较多的网贷平台会具有一定优势”。

规模大小不同的平台在转型过程中，还应该有各自业务的侧重点。“规模大、知名度高的P2P网贷平台，可借助自身积累的流量与数据，在用户体验方面发力。比如一些网贷平台推出的‘大数据智能风控系统’，借助技术降低人工干预成本，提升业务办理效率。”韩腾说，消费金融往往额度较小，客户对于利率成本的敏感度相对较低，对于用户体验方面的敏感度则相对较高。P2P网贷平台在业务流程顺畅度、业务办理速度、信息提示等方面如果服务细节到位，便有望在消费金融领域立住脚。

韩腾表示，对于中小规模的P2P网贷平台而言，如果要切入消费金融领域，必须走“小而美”的路线，要在细分领域开拓挖掘新的消费需求，同时依赖于特殊的资源导入，如地域性的客户资源、垂直领域的消费场景开拓或者风控优势、特殊的渠道资源等。另外，细分程度高、标准化程度低的消费金融业务，对于很多中小规模的P2P网贷平台来说，也都意味着机会。